集邦：4Q26 一般型 DRAM 合约价预计环比涨约 20%，涨速明显放缓

TrendForce 集邦咨询在 10 月 20 日的报告中预估，2026 年第四季度一般型 DRAM 合约价将环比上涨约 20%。关键在于节奏：二季度涨幅约 80%、三季度约 40%，到四季度收敛到 20%，涨速逐季下滑。该机构认为 AI 需求与偏紧的供给仍然支撑价格上行。

涨速放缓通常被读成「见顶前兆」，但这份报告的结构性解释更值得注意：AI 服务器需要的 HBM 会挤占常规 DRAM 产能，同一块晶圆切给 HBM 之后留给普通内存的产出就少了。也就是说，只要 AI 端的拉货不熄火，常规内存的价格底部就被抬高，即使终端消费电子需求平平。

与同月其他几条供给数据可以拼在一起看：10 月 19 日该机构称数据中心拉动光纤现货价一年内上涨 2.8 至 5 倍、供应缺口约 1.8 亿芯公里；10 月 22 日又预估 2027 年全球服务器 CPU 出货量同比增长将超过 40%、Arm 架构份额接近三成。整条 AI 硬件链的价格压力仍在向上游传导。